As ações da da Americanas (AMER3) é o nosso alvo do estudo do dia. A Americanas protagonizou um dos maiores escândalos de corrupção do mercado financeiro. Foram 20 bilhões de “incosistência” contábil e mais 20 bilhões de dívida com credores.
Embora aqui olhamos apenas o gráfico, notícias impactantes que podem ou geram volatilidade no ativo são importantes para o trader para ser mais cauteloso e se proteger de movimentos muito voláteis.
Porém o caso em questão é impossível saber antes, mas é possível ler o gráfico e observar a tendência. Vamos analisar o gráfico da AMER3 para ler como vinha se comportando o papel.
Contexto do Setor de Varejo
Vamos fugir um pouco dos gráficos e fazer uma análise de macro. Assim, temos que os papéis do setor de varejo voltaram a apanhar bastante após a recuperação em V, passo o pânico da pandemia.
Também sabemos que o setor de varejo reage muito rapidamente, seja recuperação da economia, seja uma crise ou instabilidade. Então é importante o trader ou investidor estar ciente que está operando um papel com probabilidade de alta volatilidade.
Uma vez ciente que o setor proporciona volatilidade, ou seja, possibilidade de lucros maiores e também riscos maiores.
As Ações da Americanas (Amer3) e o Poder da Tendência
Em março de 2020, os mercados do mundo entraram em pânico. A B3 sofreu inéditos 8 circuits breaks em menos de 30 dias. Foram dias de turbulência que levaram a grandes perdas de valores dos papéis das empresas.
Não foi diferente com as ações da Americanas (AMER3), que após o pânico voltou ao topo anterior e chegou a esticar mais ainda. Porém, após atingir novas máximas, o papel começou a demonstrar fraqueza e inversão de tendência.
Veja no gráfico abaixo, que a ação da AMER3 (gráfico semanal) faz uma correção em forma de canal. Nessa correção o papel desvaloriza aproximadamente 50%, tenta retomar a alta. Observe que há a primeira falha de continuidade da alta (seta 1).
Temos em seguida a quebra de uma importante linha de tendência, e novamente uma falha da tentativa de reversão. Demonstrando a predominância dos ursos, que até então estão ganhando dinheiro na ponta vendida do papel (seta 2).
O papel vem se mantendo abaixo da média móvel, e após a segunda falha de reversão, o papel acelera a queda perdendo o fundo deixado após a crise da COVID-19 em 2020. Veja a falha da primeira tentativa de correção, AMER3 só demonstrou força vendedora.
Se olhar o gráfico diário, foi possível realizar trade especulativo na compra, contra a tendência, mas olhando o contexto geral o papel deixava claro a força vendedora predominante.
Mais pressão vendedora…
Na figura abaixo, observe que o papel da AMER3, após perder o fundo importante, faz pull back e mantém-se em lateralidade. Veja como as ações ainda que em ciclo lateral se mantém abaixo da média móvel (seta 1) e acelera novamente a perna de baixa.
Para os grafistas, com base na análise do gráfico que estamos realizando, a força vendedora está clara e não sinais se uma reversão ou força compradora. O mais prudente seria atuar na ponta vendida do papel.
Veja que após a nova perna de baixa, a ação tenta realizar nova correção, faz 3 puxadas (ou uma cunha) e novamente falha e retoma a pressão vendedora (seta 2).
A Fraude da Americanas
Obviamente esse artigo não é uma crítica a quem comprou ou estava comprado nos papéis da Americana. O objetivo é apenas realizar um estudo de price action e chamar a atenção para a importância que estar a favor da tendência a probabilidade de acerto é maior.
A divulgação de um fato relevante como o de “inconsistência contábil” na proporção de 20 bilhões pega qualquer investidor de surpresa. É nesse ponto que há falha dos órgãos como CVM (Comissão de Valores Mobiliários), que deveriam proteger o investidor de fraudes como a que ocorreu.
Os controladores da Americanas se beneficiam indevidamente dos dividendos distribuídos pela empresa durante todo o tempo em que a fraude contábil era realizada na empresa. Havendo justiça, deveriam ser investigados e os pequenos investidores ressarcidos.
Veja o que ocorreu com o papel da AMER3 após divulgação do fato. Ao lado esquerdo o gráfico semanal e ao lado direito o gráfico diário. Veja o gap em que abre a ação, sem chances para qualquer investidor tomar alguma atitude para sair do papel.
Após toda a divulgação da fraude e passada toda a turbulência que deu alta volatilidade a ação, AMER3 está em lateralidade e sendo cotada próximo a R$ 1,00.
O Que Fazer no Papel da Americanas (Amer3)
O papel está claramente em lateralização, não havendo sinais gráficos nesse momento de recuperação.
A empresa está em recuperação judicial e há processos em andamento, o que eleva as incertezas. Qual compra nesse momento é meramente uma aposta.
Para os pequenos investidores que foram prejudicados, esperamos que a lei e os órgão reguladores, tomem alguma providência.
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